首页>>数字货币百晓生 >>行情没动,1000万的仓位却爆掉了?!是时候看清“他”的真面目了!

行情没动,1000万的仓位却爆掉了?!是时候看清“他”的真面目了!

发布时间:
2019-07-12 19:18:26

你一定不会相信,如果你有1000万的仓位,不到一天注定爆仓,“元凶”正是资金费用。

资金费用自出道起,就美名其曰是“永续合约市场的‘协管员’”,用来平衡多空情绪,然而真的是这样吗?答案是否定的,回归现实,作为资深玩家,今天就为大家揭露下资金费用的“真相”——投资者看不见的“仓位杀手”。

为什么你“没看见”这个“仓位杀手”?

资金费用,一般也被玩家称之为“持仓费”、“过夜费”, 资金费用的机制说来话长,也不太说的明白,而你需要关注的就是和自己息息相关的收费问题。

通常来讲,交易所一般会根据多空博弈实时计算一个资金费率,以此来针对投资者仓位进行周期性收取,一般每天2到3次不等在多空双方之间进行费用交换, 这意味着你每天除了要交手续费, 因为“资金费用”还面临几次额外费用的缴纳。

“不过收取不足千4的幅度,是小题大做了吧?!”的确业内通常把资金费用控制在-0.375% ~+0.375%,看起来无足轻重,而实际上并非如此。 真相并没有被刻意隐藏,而是被忽略了,你为什么“没看见”?因为“资金费用”有两个优秀的“掩护”——杠杆、维持保证金率,杠杆让你忽视了“资金费用”的凶险,而维持保证金率则帮助“资金费用”堵住了仓位的退路。

下面我们就慢慢讲你的“仓位”是如下在“杠杆”和“维持保证金率”的掩护下,被“资金费用”一步步杀死的。

资金费用变身“仓位杀手”全记录

前几日朋友老白在BitMEX (BM) 交易XBTUSD (即BTCUSD) 永续合约时,大饼价格并未到达自己的强平价格,但自己却被爆了仓。为什么没到强平线,仓位却爆了?这么匪夷所思的惨案是如何发生的?我们借此来一窥“资金费用”伙同“维持保证金率”“杠杆”的“作案全程”。

举例复现,假设老白以限价10000USD的价格,100倍杠杆,买入8000张XBTUSD合约,开启逐仓保证金模式,并一直持有,爆仓前经历了两次资金费用交换,资金费率均为0.3%,我们可以做个简单计算:

仓位价值

=8000张*1USD*1/10000=0.8BTC

原始本金=仓位价值/杠杆= 0.008BTC

两次资金费用=仓位价值*资金费率*2

=0.8*0.3%*2= 0.0048BTC

交换两次之后的剩余本金 (占用保证金)

=0.8BTC/100-0.0024BTC*2= 0.0032BTC

不知道你注意到没有,2次资金费用就 “杀掉”了你原始本金的60% (0.0048/0.008*100%) ,在此之前你一定没有想过,为什么?因为“杠杆”成功帮他打了掩护,而你对杠杆的记忆只停留在了开仓那一刻,现在或许你才明白 ,当你准备依靠高杠杆来获取高收益时, 资金费用也在利用高杠杆来掏空你的本金。

然后, 记住剩余本金0.0032BTC这个数据,这是守住仓位的最后防线,也是资金费用得手的临门一脚。

决定仓位生死的规则是什么呢? 表面是强平价格到没到,实际本质是可用保证金 (逐仓模式下即剩余本金) 是否能够满足维持保证金下限,拿什么指标衡量这个界线呢? 资金费用”的另一个掩护——维持保证金率 ,这个决定了你维持仓位存活的剩余本金临界值。BM平台上BTC永续合约品种的维持保证金率是0.5%。那么老白的维持保证金额度的下限就是:

维持保证金下限=仓位价值*0.5%

=0.8BTC*0.5%=0.004BTC

结果已经呼之欲出,很明显,经过两次资金费用交换后, 其剩余本金0.0032BTC已经低于其维持保证金下限0.004BTC,依据规则仓位就进入了爆仓流程。

至此,“资金费用”伙同“维持保证金率”“杠杆”的“作案全程”已经完全复现。回想此前,你居然接受了资金费用是“协管员”的设定,更可笑的是你一直视杠杆和维持保证金率为“小白兔”。这个逆转真的不愉快。

这个“仓位杀手”有多凶残

当你终于接受了 “协管员”是假面的“仓位杀手”这个残酷事实后,你恐怕还没意识到这只是冰山一角。 在“杠杆”和“维持保证金率”的掩护下,你会发现“杀死仓位”已经变成速度与力度的比拼,给投资者带来的结果就是爆仓的速度越来越快,爆掉的仓位越来越多。 如果觉得笼统,我们再做个简单计算。

以BM为例,假设你进行如下合约操作:

方向:做多

持仓量:100张 (1张价值100USD)

保证金模式:逐仓

资金费用:每天收取三次,资金费率为0.3%

维持保证金率:0.5%

不考虑行情以及任何其他费用

那么依据杠杆的不同,我们得出了不同的爆仓周期:

(点击查看大图)

可以看出,一个价值10000美元的仓位,不考虑行情和手续费,10倍杠杆可以撑12天,20倍杠杆可以撑5天,100倍杠杆呢?!答案是—— 只能坚持1天 。没想到吧, 在你选好了杠杆、接受了维持保证金率的设定后,你也为你的仓位选好了“死期”,同时也帮资金费用确定了“作案手法”。

毫无疑问,“维持保证金率”和“资金费率”设计得越高,你选择的杠杆越高,爆仓的速度就越快。抛开设定,回到现实。 有的设计者可不怎么友好,来看看有些交易所怎么设计这两个参数的吧。

(点击查看大图)

以上数据取自其官网的产品介绍或费用记录,没有任何夸大的成分。有一些不可思议的发现:

· BitMex的资金费率居然到过0.5%,也就是说每交换一次资金费用要扣掉本金的一半。

· OKEx的维持保证金率居然最高到93.5%,这意味着你加不了任何杠杆,一加即爆仓。

· Gate.io虽然在两者之间,但维持保证率也是达到了0.5%的5倍。

去掉极端数据后,我们来取三者中的临界数据:维持保证金2.5%、资金费率5.0%,重新评估杠杆和爆仓周期的关系,可以得到下面的表单:

(点击查看大图)

戏剧性的一幕出现了,在这样的设定下,仓位最多也就撑16个小时 (一般每8小时交换一次资金费用) ,并且根本不具备开50倍和100倍条件。 是不是更寒心了,有些规则设计者们居然等不到你的仓位焐热16小时就想下手了,而他们不设50倍、100倍的高杠杆的原因,并不是不愿意,而是已经被这些优先设定绑架了,不方便了而已。

天下熙熙皆为利来,天下攘攘皆为利往。谋利无可厚非,但底线应该在哪儿?“韭菜”不同于不会思考的芦苇,至少在洞悉了“资金费用”的真面目后,趋利避害也无可厚非。

说到这里,似乎也就不难理解,为什么在亚洲地区首推永续合约的58交易所,从一开始就不怎么待见“资金费用”,以致于早早就彻底弃用。然而极具讽刺意味的是,这也是业内唯一一家“放弃资金费用”的永续合约平台。

*注:该文章来自用户投稿,并不代表数字货币百晓生立场。

本资讯信息来源于网络,版权归原作者所有,该篇文章只代表作者观点,与币兔网站(bitool.cn)立场无关.若有不妥(如侵权违法)请参见网站下方的联系信息告知我们,我们会在24小时内及时处理。
相关文章
  • 涨幅榜
  • 跌幅榜
  • 成交榜
  • 名称 最新价 24H成交额 24H涨幅
  • 名称 最新价 24H成交额 24H涨幅
  • 名称 最新价 24H成交额 24H涨幅
热门文章推荐 专家文章推荐